2012年02月13日 中國經濟網—《經濟日報》 崔文苑
近來，接二連三的文化傳媒企業(yè)上市成為A股市場關注的焦點。從地域上看，從去年下半年開始，河南、江蘇、浙江等地陸續(xù)實現(xiàn)文化企業(yè)上市零的突破。從上市的企業(yè)來看，不僅有報業(yè)集團、門戶網站，更出現(xiàn)了首只新媒體上市股。此外，從近段時間上市文化企業(yè)的性質看，不僅有民營文化傳媒企業(yè)，也有國有控股文化企業(yè)積極參與，開啟資本運作之旅。
多重利好形成上市良機
隨著文化傳媒行業(yè)的快速發(fā)展，眾多具有核心競爭力、經營狀況良好的文化傳媒企業(yè)已符合上市條件。
從去年下半年至今，文化傳媒公司上市風潮涌動，各地頻現(xiàn)文化傳媒“第一股”。“浙報傳媒”在上交所上市，成為浙江首家上市的國有文化集團；湖北最大的出版?zhèn)髅郊瘓F——長江出版?zhèn)髅郊瘓F借殼上市方案獲證監(jiān)會有條件通過；江蘇鳳凰出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰菊綊炫疲蔀榻K文化傳媒“第一股”；中原大地傳媒股份有限公司上市，實現(xiàn)了河南文化企業(yè)上市零的突破。此外，國內也出現(xiàn)首只“新媒體”股，去年12月29日，“百視通”在上交所上市，成為國內“廣電新媒體第一股”。
對于文化企業(yè)集中上市的熱潮，分析人士認為，2011年國家相繼出臺有利政策，為我國文化傳媒行業(yè)迎來高速增長期創(chuàng)造了條件。2011年3月，《國民經濟和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃綱要》提出推動文化產業(yè)成為國民經濟支柱性產業(yè)，增強文化產業(yè)整體實力和競爭力。2011年10月，《中共中央關于深化文化體制改革、推動社會主義文化大繁榮大發(fā)展若干重大問題的決定》出臺，為我國文化產業(yè)發(fā)展指明了方向。
此外，隨著文化傳媒行業(yè)的不斷發(fā)展，眾多具有核心競爭力、經營狀況良好的公司已適合上市，這為文化傳媒企業(yè)上市熱潮奠定了基礎。
中國傳媒大學文化產業(yè)研究院研究員謝倫燦認為，資本市場是文化產業(yè)做大做強的重要支撐平臺。像浙報傳媒等國有文化傳媒企業(yè)，已進入改制階段或已完成改制，上市不僅有利于轉變經營機制、提升企業(yè)活力，同時也有利于國有資產保值增值。而眾多民營文化傳媒企業(yè)已逐步度過初創(chuàng)期，形成了較為成熟的盈利模式，也需要借助資本市場快速擴充資本實力，迅速發(fā)展壯大。
有助提升市場活躍度
文化企業(yè)創(chuàng)立之初普遍規(guī)模較小，公司管理尚有不規(guī)范之處。上市公司的透明化信息披露和相互制衡的治理模式，有利于文化傳媒企業(yè)進一步發(fā)展壯大。
中信建投有關負責人認為，文化傳媒企業(yè)通過上市，資本實力將大幅增強，有利于擴大生產規(guī)模，快速占領更多市場。“上市有利于企業(yè)轉變舊有的管理模式。文化企業(yè)創(chuàng)立之初普遍規(guī)模較小，公司管理尚有不規(guī)范之處。上市公司的透明化信息披露和相互制衡的治理模式，有利于企業(yè)進一步發(fā)展壯大。”
但也有市場人士認為，對文化傳媒企業(yè)本身來說，上市將帶來更多挑戰(zhàn)。清華大學金融學博士趙自兵表示，文化傳媒企業(yè)自身具有較強的順周期性，剛性需求沒有實體經濟企業(yè)那么明顯，在經濟低迷時受到經濟波動的影響較大，經營不善的文化企業(yè)相應面臨被收購或兼并的潛在風險。小企業(yè)式的管理模式，能否順利完成向上市公司的轉變，也存在不確定性。此外，高管及核心人員股份鎖定期結束后的離職現(xiàn)象，對公司的經營也會帶來沖擊。
目前，雖然文化傳媒行業(yè)上市公司數(shù)量仍然較少，市值規(guī)模也不大，但由于文化傳媒板塊屬于消費升級概念板塊，符合國家經濟轉型的總體戰(zhàn)略，文化傳媒企業(yè)上市有利于提升資本市場的交易活躍度，激發(fā)投資者熱情。
繼人民網IPO獲批之后，新華網、央視網在內的10家新聞網站都在抓緊搶灘A股。資本市場提供的平臺，為文化產業(yè)做大做強提供了強有力的支撐。
趙自兵認為，文化傳媒行業(yè)涉及的新興領域較多，如新媒體、新創(chuàng)意、新商業(yè)模式等，其未來的持續(xù)盈利能力與穩(wěn)定性都存在不確定性，如何篩選出優(yōu)秀的企業(yè)推向資本市場、進一步完善產業(yè)發(fā)展環(huán)境、建立健全人才培養(yǎng)機制，將是文化傳媒行業(yè)未來發(fā)展的關鍵所在。